ETF-Rentenversicherung

Bernd Krause Geschäftsführer & Vorsorgespezialist · Der Fairsicherungsladen Karlsruhe

Was ist eine ETF-Rentenversicherung überhaupt?

Der Begriff ist eigentlich eine Kombination aus zwei Konzepten, die auf den ersten Blick wenig miteinander zu tun haben: dem börsengehandelten Indexfonds (ETF) und der klassischen Rentenversicherung. Zusammen ergibt das ein Produkt, das die Kapitalmarktrendite von breit gestreuten Aktienindizes in den steuerprivilegierten Mantel einer Versicherung packt.

Konkret: Statt in aktiv gemanagte Fonds – bei denen ein Fondsmanager versucht, den Markt zu schlagen und sich das entsprechend bezahlen lässt – investieren Sie in passive Indexfonds, die einfach den Markt abbilden. MSCI World, MSCI All Countries World, S&P 500, Euro Stoxx – je nach Anbieter und Vertrag haben Sie Zugang zu Dutzenden solcher Fonds. Die Verwaltungskosten liegen bei 0,1 bis 0,4 % pro Jahr statt der 1,5 bis 2 %, die aktive Fonds oft kosten.

Das klingt nach wenig Unterschied. Ist es aber nicht. Bei 30 Jahren Laufzeit und 200 € Monatsbeitrag macht dieser Kostenunterschied – konservativ gerechnet – leicht 15.000 bis 25.000 € im Endwert aus. Nur durch Kosten.

Bernd Krause erklärt die ETF-Rentenversicherung im Detail.

Der entscheidende Unterschied zur klassischen fondsgebundenen Rentenversicherung

Fondsgebundene Rentenversicherungen gibt es schon seit Jahrzehnten. Neu daran ist, dass ETFs als Anlagevehikel eingesetzt werden – das war vor 15 Jahren noch die Ausnahme, heute ist es ein eigenes Segment.

Was ändert das konkret?

• Niedrigere laufende Fondskosten – ETFs haben eine Total Expense Ratio (TER) von typischerweise 0,1 bis 0,35 % p.a., aktive Fonds 1,2 bis 2,0 % p.a.
• Mehr Transparenz – Sie können jederzeit nachvollziehen, in welche Unternehmen Ihr Geld investiert ist. Ein MSCI-World-ETF hält ca. 1.600 Unternehmen aus 23 Industrieländern – das sehen Sie täglich.
• Keine Benchmark-Abweichung – Aktive Fonds versuchen, besser als der Markt zu sein. Die meisten schaffen das über 15 Jahre nicht. ETFs bilden den Markt einfach ab – mehr nicht, aber auch nicht weniger.
• Geringere Abhängigkeit von Fondsmanager-Entscheidungen – kein Personalwechsel im Fondsmanagement, keine abrupten Strategiewechsel.

Die Versicherungskosten selbst – also die Kosten für den Versicherungsmantel, den Todesfallschutz, die Verwaltung des Vertrags – bleiben davon unberührt. Und hier liegt ein Punkt, auf den ich gleich noch eingehe: Denn diese Kosten variieren erheblich zwischen Anbietern.

ETF-Rentenversicherung vs. ETF-Sparplan: Das oft missverstandene Duell

Das ist die Frage, die in fast jeder Beratung kommt. Und ich beantworte sie nicht mit einem Sieger, weil das der Frage nicht gerecht wird. Beide Konstruktionen sind gut – für unterschiedliche Zwecke.

Wenn ich auf einen Punkt hinweisen müsste, der im direkten Vergleich am meisten unterschätzt wird: Es ist der steuerfreie Fondswechsel. Wer im Laufe von 30 Jahren sein Depot von risikoreicher auf sicherer umschichten möchte – und das sollte jeder tun, je näher die Rente rückt – zahlt im Depot Steuern auf realisierte Gewinne. In der Rentenversicherung nicht. Das klingt nach einem Detail. Es ist keins.

Die 12/62-Regel: Steuerlicher Vorteil, der wirklich zählt

In der Rentenversicherungswelt gibt es eine Regel, die fast jeder kennt, die aber trotzdem regelmäßig falsch verstanden wird: die sogenannte 12/62-Regel.

Sie besagt: Wer seinen Vertrag mindestens 12 Jahre hält und das angesparte Kapital frühestens ab dem 62. Lebensjahr entnimmt, zahlt auf den Gewinnanteil nur den persönlichen Einkommenssteuersatz – und das auch nur auf die Hälfte des Ertrags (Halbeinkünfteverfahren).

Das ist kein Versicherungsmarketing. Das ist Steuerrecht. Und es ist einer der wenigen wirklichen Vorteile, bei denen die Rentenversicherung einem Depot gegenüber klar punktet – vorausgesetzt, die Produktkosten fressen diesen Vorteil nicht wieder auf.

Lohnt sich eine Rentenversicherung? Bernd Krause mit einer ehrlichen Analyse ohne Schönfärberei.

Kosten: Worauf Sie wirklich achten müssen

Hier ist der Punkt, an dem viele ETF-Rentenversicherungen versagen. Nicht am Konzept. An der Umsetzung.

Eine ETF-Rentenversicherung hat immer mehrere Kostenschichten:

• ETF-TER: Kosten des Indexfonds selbst – typisch 0,1–0,35 % p.a. Das ist unvermeidbar und in Ordnung.
• Abschlusskosten: Einmalig oder verteilt auf die ersten 5 Jahre. Hier gibt es enorme Unterschiede – von 1 % bis 4 % der Beitragssumme.
• Laufende Verwaltungskosten: Der Versicherungsmantel kostet Geld. Typisch: 0,3–1,0 % des Fondsguthabens p.a. plus Stückkosten.
• Fondswechselkosten: Bei manchen Tarifen frei, bei anderen mit Gebühr belegt.

Das Problem: Diese Kosten stehen im Kleingedruckten – und selbst wenn sie auf den ersten Blick klein wirken, summieren sie sich über 30 Jahre erheblich. Ich sage meinen Kunden immer: Zwei ETF-Rentenversicherungen können auf dem Papier identisch aussehen und beim Rentenbeginn 40.000 € Unterschied im Endwert aufweisen – allein durch Kostenstruktur und Fondsauswahl.

Für wen lohnt sich eine ETF-Rentenversicherung besonders?

Direkte Antwort aus der Beratungspraxis – keine pauschalen Floskeln:

Sie lohnt sich besonders für Menschen, die:

• einen Zeithorizont von mindestens 15–20 Jahren bis zur Rente haben
• die 12/62-Regel nutzen wollen und die Steuerersparnis aktiv planen
• sich absichern wollen, dass sie auch im hohen Alter nicht ohne Einkommen dastehen (lebenslange Rente)
• in einem höheren Einkommenssteuersatz liegen und deshalb besonders von der Halbeinkünfteregelung profitieren
• ihr Portfolio zwischenzeitlich umschichten wollen, ohne dabei Steuern auszulösen
• Selbstständige sind, die kein gesetzliches Rentenversicherungsnetz haben und sich ein eigenes aufbauen müssen

Sie lohnt sich weniger oder gar nicht, wenn:

• Sie weniger als 10 Jahre bis zur Rente haben – da ist der Steuervorteil kaum noch zu realisieren
• Sie maximale Flexibilität brauchen und das Geld möglicherweise vor dem 62. Lebensjahr benötigen
• der angebotene Tarif schlechte Kostenstrukturen hat, die den Steuervorteil wieder aufzehren
• Ihr Einkommenssteuersatz niedrig ist – dann ist der Vorteil gegenüber dem Depot geringer

Das ist keine Pauschalaussage. Das ist eine Einschätzung, die immer individuell sein muss – abhängig von Ihrer Situation, Ihrem Zeithorizont und dem konkreten Produkt, das auf dem Tisch liegt.

Jahresmitteilung bekommen und verunsichert? So lesen Sie die Zahlen richtig.

Was macht eine gute ETF-Rentenversicherung aus – meine persönlichen Kriterien

Ich schaue mir bei jedem Tarif, den ich in der Beratung empfehle, mindestens diese fünf Punkte an:

1. Fondsuniversum und ETF-Auswahl. Wie viele ETFs stehen zur Verfügung? Gibt es echte Indexfonds namhafter Anbieter (iShares, Vanguard, Xtrackers) oder nur hauseigene Produkte? Breite, günstige und bewährte Fonds sind das A und O.

2. Rentenfaktor. Das ist die Zahl, die bestimmt, wie viel monatliche Rente pro 10.000 € angespartem Kapital ausgezahlt wird. Manche Anbieter garantieren diesen Faktor bereits bei Vertragsabschluss – das ist ein erheblicher Vorteil, weil er Planungssicherheit gibt, auch wenn die Lebenserwartungstabellen in 30 Jahren anders aussehen als heute.

3. Flexibilität bei Beitrag und Ablauf. Kann ich Beiträge aussetzen, erhöhen, senken? Kann ich zwischen Kapitalabfindung und Verrentung zum Ablauf wählen? Diese Optionen klingen nebensächlich – aber das Leben verläuft selten so, wie man es mit 30 geplant hat.

4. Kostenquote (Effektivkostenquote). Das ist die einzige Zahl, die alle Kosten des Tarifs in eine vergleichbare Kennzahl verdichtet. Sie finden sie im Produktinformationsblatt. Alles über 1,2 % p.a. sollte ein rotes Warnsignal sein. Die besten Tarife liegen unter 0,8 %.

5. Finanzstärke des Versicherers. Eine Rentenversicherung läuft 30 Jahre oder länger. Der Versicherer muss das auch tun. Ratings von Assekurata, Moody's oder Standard & Poor's geben hier Orientierung.

Bestehenden Vertrag check oder neu starten – beides ist möglich

Viele Menschen, die sich für das Thema ETF-Rentenversicherung interessieren, haben bereits einen laufenden Vertrag – oft eine ältere fondsgebundene Rentenversicherung, die keine echten ETFs enthält, oder einen teuren Altvertrag aus den 2000er-Jahren mit aktiven Fonds und hohen Kosten.

Was dann? Hier gibt es drei Optionen, und welche sinnvoll ist, lässt sich nur im Einzelfall beurteilen:

Option 1: Bestehenden Vertrag optimieren. Manche älteren Verträge erlauben einen Fondswechsel – also den Austausch aktiver Fonds gegen ETFs innerhalb desselben Versicherungsmantels. Das kostet nichts, verbessert die Renditeerwartung und ist oft die einfachste Lösung.

Option 2: Bestehenden Vertrag beitragsfrei stellen und neuen abschließen. Manchmal ist es sinnvoller, den alten Vertrag weiterlaufen zu lassen (steuerliche Basis nicht verlieren), ihn aber beitragsfrei zu stellen und mit einem neuen, günstigeren Tarif frisch anzufangen.

Option 3: Vertrag kündigen. Das klingt drastisch und ist in den meisten Fällen der schlechteste Weg – wegen Rückkaufswertverlusten und dem Verlust bereits aufgebauter steuerlicher Grundlagen. In Ausnahmefällen (extrem teurer Altvertrag, sehr schlechter Rentenfaktor, kein Fondswahlrecht) kann es dennoch sinnvoll sein. Das muss man durchrechnen, nicht bauchgefühlmäßig entscheiden.

Fazit: ETF-Rentenversicherung ist kein Selbstläufer – aber ein starkes Werkzeug

Wer sagt, eine ETF-Rentenversicherung sei grundsätzlich gut, lügt. Wer sagt, sie sei grundsätzlich schlechter als ein ETF-Sparplan, lügt genauso. Die Wahrheit ist differenzierter – und das ist keine Ausweichung, sondern die einzig seriöse Antwort.

Eine ETF-Rentenversicherung mit niedrigen Kosten, gutem Fondsuniversum und garantiertem Rentenfaktor ist für viele Menschen ein ausgezeichneter Baustein der Altersvorsorge. Sie kombiniert Steuereffizienz, Planungssicherheit und Kapitalmarktrendite auf eine Art, die ein reines Depot nicht kann. Gleichzeitig ist sie nicht für jeden und nicht zu jedem Zeitpunkt das richtige Instrument.

Was immer hilft: eine ehrliche Analyse der eigenen Situation – ohne Verkaufsdruck, ohne Standardempfehlungen, mit konkreten Zahlen. Genau das bieten wir.

Oder direkt anrufen: 0721 358 369

Häufige Fragen zur ETF-Rentenversicherung